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聯準會(Fed)宣布將自1月開始,縮減每月850億美元的購債計劃100億美元,同時並維持利率於接近零水平一段更長期間。
該決議宣布後,股市大幅上漲,債券殖利率溫和上升。但Pimco公司執行長El-Erian說,Fed的量化寬鬆(QE)是否會完全退場,讓人懷疑,理由有四:
1. Fed仍在人為膨脹資產價格,El-Erian認為,與基本經濟指標相較,資產價格高估。在經濟改善至符合資產價格之前,仍讓人擔憂。
2. 央行由購債的直接貨幣政策,轉變為低利率承諾,是放寬了管制。但這讓人懷疑Fed如何壓低利率。一項明顯的跡象,便是5年期公債殖利率大幅走高。5年期公債殖利率自Fed決議宣布前,已上升約25基點。
3.股市近來熱絡,若走勢以相同力道反轉,QE退場該如何支撐股市?
4.其他國家央行亦採取了高度寬鬆的貨幣政策,他們也必須面臨退場問題。
資料來源:[url]http://news.cnyes.com/Content/20131227/KHC4LX4JPO8G7.shtml?c=[/url]
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